斑马消费 范建

经过长达3年时间的抢救，众泰汽车终于被推出ICU，进入普通病房。

10月19日，公司宣布，首批复产的T300车型，将于10月20日，在永康基地下线，标志着公司正逐步恢复自我造血能力。 除了复产之外，摆在众泰汽车面前的，还有两件大事：摘帽和解决进一步发展所需的资金。

(资料图)

复产

整车停产长达3年后，众泰汽车终于迎来了复产的消息。

10月19日，公司发布公告，自2021年底完成重整以来，公司一直在致力推进整车的复产。目前，相关准备工作已基本完成，计划于10月20日，在永康基地下线第一批复产的T300车型。

这是一个久违的好消息，ST众泰股价一字涨停。

T300的一款面向年轻用户的小型SUV，并不是一款全新车型，其早在2017年就已上市销售。本次，众泰用T300作为复产的首款车型，象征意义大于实际。

2019年，是众泰汽车的重大转折年。这一年，受自身经营及宏观环境影响，下半年开始，公司资金空前紧张，经营资金短缺，导致车型停产、工资逾期未支付、供应商货款逾期起诉、银行账户冻结。全年，公司营收骤降79.78%，归母净利润巨亏111.9亿元。

2020年，公司进入破产重整程序。次年，江苏深商被遴选成为重整投资人。经评估，众泰汽车资产总值为3.10亿元，确认的债务超过53亿元，已严重资不抵债。

为实现各方利益最大化，债权人和重整投资人着眼长远，均作出让步。江苏深商和财务投资人，合计拿出20亿元，用于支持众泰汽车重整。其中，部分资金用于偿还普通债权人10万元以下债务，超过的部分则用转增的股票予以抵偿。大部分资金，则用于补充上市公司流动资金，恢复生产经营。

2021年底，众泰汽车重整完成，得以轻装上阵。

原控股股东铁牛集团，尚欠众泰汽车139.50亿元业绩补偿款，该公司已于去年12月，被法院宣告破产，上市公司可获得全额补偿的可能性已微乎其微。

摘帽

2019年度，因众泰汽车持续经营能力存在重大不确定性、业绩补偿的可回收性存疑等，年审机构对公司的年报出具了无法表示意见的审计报告。公司股票于2020年6月24日起，被实行“退市风险警示”。

其后，因公司整车业务基本停产，进入预重整阶段，预计整车业务三个月内仍不能恢复正常经营，与此同时，公司的主要银行账号被冻结，且存在控股股东非经营性占用公司资金、违规担保等情形，众泰汽车股票又于2021年4月20日起，被叠加实行“其他风险警示”。

随着重整计划的执行，众泰汽车因重整而被实施退市风险警示的情形消除，今年1月，深交所同意撤销公司该因素下的退市风险警示，但因公司2020年度经审计的净资产为负值，股票仍被继续实施退市风险警示叠加其他风险警示。

2021年度，公司扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后为7.78亿元，归母净利润-7.06亿元，扣非净利润21.09亿元，净资产34.42亿元，年审机构对公司年报出具了标准无保留意见的审计报告。另外，公司主要银行账号被冻结、铁牛集团占用公司资金等状况已解除，今年5月，交易所同意公司股票撤销退市风险警示及部分其他风险警示，但因“公司生产经营活动受到严重影响且预计在三个月内不能恢复正常”的情形未消除，仍被实施其他风险警示。

据了解，众泰汽车目前正在全力推进摘帽，以解决公司再融资路上的障碍。T300的下线，以及公司整车业务的复产，对众泰汽车无疑是重大利好。

募资

在重整计划书中，众泰汽车明确，短期内公司将整合众泰和君马品牌，解决同质化、优化产品结构、销售网络等，将优势资源集中，提升销量。长期，则通过合资、收购等方式，构建品牌矩阵，布局中高端新能源汽车。

江苏深商背后是数十家深圳民营企业，所涉业务范围广泛。其表示，将向众泰汽车提供优质产业资源，引进高端技术开发团队，全球范围内遴选车型；为公司导入符合国家新能源汽车产业规划的纯电新能源汽车生产、产业技术支撑等。

在整车主业之外，江苏深商还计划借助自身资源优势，帮助众泰汽车快速布局网约车市场，拓展发展空间。

其实，众泰汽车是国内较早布局新能源汽车的车企。挂着众泰车标的知豆，可以算是中国新能源汽车的鼻祖。后来，众泰还推出过云100、E200、芝麻E300、2008EV等一系列经典纯电微车。

在汽车制造领域，众泰有一定的技术积累。实现了车联网、智能大灯、夜视系统、自动泊车、交通信号及标示识别、疲劳驾驶预警、电动四驱、方向盘换挡等科技配置的自主创新和研发，后期可以缩短新产品的研发周期。

当前，汽车产业正处于燃油向新能源的快速转轨期，新能源汽车市场一片火热。今年前9个月，我国新能源汽车产销量分别为471.7万辆和456.7万辆，同比增长120.0%和110.0%，市场渗透率已达23.4%，创历史新高。

造车新势力抢跑，传统车企正在发力，新能源汽车行业还远没到排排坐、分果果的时候，每一个玩家都还有机会。

众泰汽车也很清楚这一点。今年8月，公司与重庆市璧山区签署《智能网联新能源汽车研发及生产基地项目合作协议》，租用原重庆众泰生产线进行技术改造，建成年产10万辆新能源整车生产基地。

10月18日，众泰汽车股东大会已通过公司定增预案，拟非公开发行股票募集资金不超过60亿元，投入到新能源智能网联汽车开发及研发能力提升、渠道建设等项目中。

关键词： 众泰汽车 风险警示 生产基地