一、窄幅震荡消化获利，修整之后继续上行？

周三，沪深股市开盘不一，这或许也预示着短期市场意见的分歧。开盘后，权重板块开始表现，带领沪指震荡走高，而成长板块分化。此后，两市一度双双拉升，但力度不济下午后迎来跳水。尾盘，指数小幅回升下，全天报收十字星。。盘面上，装修建材、造纸印刷、房地产、保险等领涨，游戏、装修装饰、银行、通信服务、家用轻工、水泥建材、教育、医疗服务等涨幅居前；光伏设备、能源金属、煤炭、电池、有色金属、半导体、商业百货、风电等行业跌幅居前。题材股方面，租售同权、重组蛋白、CRO、东数西算、装配建筑、彩票概念等领涨；汽车一体化压铸、毛发医疗、熊去氧胆酸、TOPCon电池、蒙脱石散、地塞米松、HIT电池、固态电池等跌幅居前。

消息上，1、三部门联合印发《关于加强老字号与历史文化资源联动促进品牌消费的通知》；《通知》围绕加强老字号历史文化资源挖掘、促进老字号历史文化资源利用以及激发品牌消费潜力3个方面提出系列政策举措和具体任务，明确相关工作要求，着力提升老字号与非物质文化遗产、文物、博物馆等历史文化资源联动、融合、发展水平，积极推动中华优秀传统文化创造性转化、创新性发展。

(资料图片仅供参考)

2、要适度加大财政政策扩张力度；一是在财政支出强度上加力；二是在专项债投资拉动上加力；三是在推动财力下沉上加力。截至目前，我国政府债务余额占GDP的比重，低于国际通行的60%警戒线，也低于主要市场经济国家和新兴市场国家水平，风险总体可控。

3、要着力扩大铁路有效投资，优化铁路基础设施布局；抓紧推进川藏铁路、西部陆海新通道等重点项目，创新投融资机制，充分用好助企纾困政策。要着力推动铁路转型升级，加快推进运输结构调整优化和运输组织模式创新，大力提升出行服务品质，持续深化铁路关键核心技术自主创新。

热点上，造纸板块走强：岳阳林纸、安妮股份、凯恩股份涨停，民丰特纸、冠豪高新、森林包装等涨逾5%，恒丰纸业、宜宾纸业、五洲特纸等涨幅居前。房地产板块走强：新华联、数源科技、三湘印象、中南建设、新城控股、ST泰禾、ST新城涨停，中交地产、金地集团、华发股份、招商蛇口等涨逾5%。建筑建材板块走强：中装建设、兔宝宝、豪美新材、甘咨询、亚士创能涨停，金螳螂、森鹰窗业、荣安地产、建科院、中铁装配等涨幅居前。

状态上，市场早盘震荡分化，沪指延续反弹，创业板指震荡调整。盘面上，房地产及产业链上各板块集体走强，大金融股盘中走强带动上证50指数走强，造纸板块大涨，数字经济概念股继续活跃。医药股陷入调整，新冠药方向领跌。从全天走势看，A股总体呈现放量反弹的格局，市场情绪逐步修复，大盘短线有望继续上行。孔明认为目前压制A股投资者情绪的因素仍然是地缘政治、美元收缩、经济下行等因素，但这三大因素已经逐步改善。中央经济工作会议政策定调后，政策预期博弈退潮，疫情成为主导市场情绪的核心因素，12月PMI数据继续下滑，为市场提供逢低进场的机会。短期，A股2023年迎来开门红后，整体维持反弹趋势，但是价值和成长风格轮动，成交量并未有效释放下，指数仍有反复。结构性行情当中，不建议随意追高，可适当均衡配置，博弈波段性机会。

今天仍延续近期反弹趋势，但是风格轮动过快，没有明显的主线。部分成长股还迎来大跌，持续性不济下，价值和成长板块轮动。没有持续性的热点，市场也很难出现持续性的行情。除了风格轮动之外，近期成交也没有有效释放，或抑制指数反弹的空间。参考一段时期市场8000亿成交的分水岭，实际上目前活跃性并不是太强。所以，短期市场想要继续反弹，就需要成交继续释放，如果成交依旧不济，短期整体冲高回落甚至阶段回踩，都是可以预见的。海内外对于今年中国经济增速保持乐观，普遍预期增长在5%左右，而且时间拐点在二季度前后。从市场表现看，元旦前后的反弹便是对经济复苏预期的写照，但是经济复苏仍处于弱势，距离实质性复苏仍有时间，所以成长板块整体性行情不强。尽管2023年股A股迎来开门红，而且基本面预期提振不断增强下，指数仍有向好的趋势。但经济仍处于弱复苏过程中，对于指数上行的持续性和力度，还是要适当降低预期。此外，在经济没有实质性复苏前，市场的风向仍有待观望。估值相对较低的价值板块或整体占优，而弹性较强下，成长板块的反弹也值得期待，但无论是成长还是价值，持续性或都有抑制，轮动反复或是主基调。

操作上，市场再现结构性调整和分化格局，盘中消费、科技、金融板块呈现局部轮动，周期、军工、农业板块呈现分化，造纸、房地产、家居用品、家用电器、建材、文教休闲、广告包装、银行、软件服务、环保、通信设备等行业呈现活跃，元器件、电气设备、电器仪表、运输服务、煤炭等行业呈现回调，盘中热点板块再现结构性轮动。从目前趋势看，市场仍处于弱势格局，不过，市场开始呈现出趋势迹象，前一日的大幅反弹推动市场重心上移，市场弱势格局得到收敛，从技术上看，短期市场仍面临上方20日、30日以及半年线技术压力。不过，随着近期市场情绪的回暖以及场外资金的回流，市场赚钱效应不断增强下，市场交投重新活跃，在板块轮动和市场风格转换下，市场有望迎来结构性修复行情。而今年稳增长政策将继续推进和实施，宏观经济面有望继续得到修复，在基本面不断改善背景下，A股市场有望再现结构性牛市，而市场机会方面，继续看稳增长政策下大基建带来的主题机会以及促消费政策推动下的结构性机会，看好后疫情时代消费、服务行业的修复性机会。

近期强势股【安妮股份、慈文传媒、二六三、久其软件、南天信息、三湘印象、深桑达Ａ、新华百货、文一科技、中远海科、海得控制、佳力图、哈尔斯】持续连板，连板股留意：同兴达、百洋股份、西麦食品、中南建设

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