【快播报】惨遭机构抛弃?鹏华旗下债基四季度遭净赎回逾90亿

2022年四季度,鹏华丰恒债券的收益率约-0.7%,在同类基金排名靠后。同期,基金份额遭净赎回逾90亿份,在纯债基金中赎回规模靠前。

根据季报,基金经理表示在2022年三季度末已做出防守。该基金的四季度末债券投资组合中,企业短期债券、同业存单的比例被大幅压缩,基金经理或为应对赎回压力抛售了部分短期资产。


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鹏华丰恒债券的基金经理目前共管理8只基金,产品普遍在四季度发生净赎回,合计净赎回份额超150亿份。

单季度浮亏0.7%,份额腰斩

鹏华丰恒债券成立于2016年9月,基金经理为方昶。自方昶在2019年接管以来,基金份额逐步上升,在2022年三季度末最高达到172.4亿份,基金规模达到191.13亿元。

2022年四季度,受债市波动等多重影响,债基面临大规模赎回潮。鹏华丰恒债券在四季度遭净赎回约90亿份,其中总赎回份额约107亿份,在纯债基金中赎回规模靠前。期末,该基金的基金份额约82.2亿份,较上一季度末腰斩。

从持有人结构来看,该基金成立以来主要由机构投资者持有,2022年上半年末机构投资者占比达97.59%。也即,在四季度债基赎回潮中,鹏华丰恒债券被机构投资者惨遭抛弃。

四季度,鹏华丰恒债券出现负收益-0.7%,在2200余只同类基金中排名1700以外。同期,该基金跑输同期业绩基准0.95个百分点,产品或受债基大规模赎回负反馈影响较大。

进入2023年,鹏华丰恒债券的净值有所反弹。截至2023年2月8日,该基金的累计单位净值达1.2513元,今年以来收益率约0.49%,成立以来收益率约26.09%,同类排名较靠前。

左侧防守效果欠佳,四季度或被迫抛售短期资产

资产配置方面,2022年末鹏华丰恒债券的债券投资组合占基金净值的86.05%,较三季度末减少13.63个百分点。

基金经理在四季报中表示,“本组合在2022年3季度末已在左侧做出了防守动作,在11月份债券市场巨幅波动中组合积极应对,尽力控制回撤、稳住净值,组合在品种上继续坚守高等级优质信用债底仓”。

三季度末,鹏华丰恒债券的中期票据资产净值占比为34.75%,企业债券、企业短期债券、同业存单的占比均在16%以上。与2022年上半年末比较时,增加了对企业债券的配置,小幅减少企业短期融资券、中期票据。

进入四季度,该基金将金融债券的比例提升,同时对企业短期债券、同业存单的比例压缩幅度较大,基金经理或为应对赎回压力抛售流动性较好的短期资产。

结合四季度的收益排名和申赎情况来看,本次应对冲击的调仓策略或仍有较大改进空间。

同基金经理在管产品普遍遭净赎回

鹏华丰恒债券的基金经理方昶在2016年12月加入鹏华基金,现任债券投资一部总经理助理。目前,方昶在管产品共有8只,产品多为债券型基金,合计规模超216亿元。

除了处于封闭期的产品,由其管理的基金在四季度普遍发生净赎回,净赎回份额合计超150亿份,规模减少超四成。

鹏华丰恒债券以外,鹏华丰享债券、鹏华信用增利债券的净赎回份额同样超过10亿元,两只产品分别在四季度净值浮亏0.8%、1.24%,表现较差。

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关键词: 基金经理 三季度末 机构投资者