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早上好！上周五A股三大指数低开，早盘沪指冲高回落后震荡，深成指、创业板指双双下行，其中创业板指跌幅超过1％；午后市场继续走弱，创业板指跌幅扩大至2％，收盘时仅仅五百家左右的公司收涨，市场情绪从高昂瞬间转为冰冻。由于本周沪指再次冲击3310点未果，短期形成了双头形态，市场恐慌情绪蔓延，所以需要一段时间来慢慢修复。只有等泡沫逐步消除，市场的调整压力才会减轻。沙漠雄鹰认为，上周沪深股市冲高震荡，发市场高位反转，出现大幅杀跌走势，多空分歧再度扩大。上周拉出了一根倒垂线，说明上档的抛压还是比较重，而且还跌破了5周均线。从纯技术面看，周KDJ三线虽然出现了黏连，但还没有死叉，这个是中线是否转势的一个标志。周MACD快慢线开口继续缩小，红柱桩变短，中线有走弱的迹象。从目前看，由于市场环境并无异动突变，因此调整下跌更多的来源于自身因素和技术性要求，短线大盘需要消化整固，再度蓄势，只要关键点位不破，春季行情仍难言结束。

本周财经要闻：1、全面注册制落地，沪深交易所将启动申报受理工作；2、中国2月LPR将于2月20日公布；3、北交所股票做市交易开闸；4、沪市上市公司首批年报将出炉。5、美股2月20日休市一日；6、美联储将公布2月货币政策会议纪要；7、美国1月PCE物价指数及美国、欧元区、英国2月PMI等重磅数据将公布。

技术分析：上周五沪指跌0.77％，报3224.02点，深成指跌1.61％，报11715.77点，创业板指跌2.51％，报2449.35点，科创50指数跌1.88％，报986.33点。沪深两市合计成交额9141.19亿元，北向资金实际净买入20.29亿元。两市33股涨停（含ST股），6股跌停。当前A股走成了小“双头”形态，非常难看。尤其是连续3天的中阴线，对人的心理考验不可谓不大。沙漠雄鹰认为，目前看大盘已经跌破了20天均线，离30天均线仅一步之遥，5天和10天均线均拐头往下，10天均线下周一将死叉20天均线，这个对后市大盘的反弹会产生一定的压力。一方面，上证指数经过两周的高位震荡，再次逼近1月底相对高点3310点，多方处境略显尴尬，面临进还是退的两难选择，最终多方选择向上试探，上周四盘中高点3308点，相差不足2点。同时通过推升券商股引发市场关注，因为券商板块是行情的风向标，如果对后市看涨有共识，那么很容易引发众人拾柴火焰高，通过券商股这个“引信”，激发新一轮向上突破。另一方面，券商股表现不尽如人意，虽然盘中一度放量走强，但盘中触及涨停的只有南京证券一家，涨幅达到5%以上的也只有湘财证券和国盛金控两家，可谓势单力薄，孤掌难鸣。也就是说，短线向上突破基础不牢，仍欠火候。不过，本周年线到达了3200点一线，和扩张三角形的下边线有交集，年线对大盘有一定的支撑作用。而日KDJ的J值，虽然没有进入超卖区域，但是下周初大盘继续顺势回落，那么J值很快就会到达超卖区域，加上大盘日线已经连拉了3连阳，所以后市反弹很快就会到来。不过日MACD表现不太理想，快慢线全部掉头往下，其间开口增大且绿柱桩也在放大。当然，调整也不可怕，仍处于正常调整。一是目前的抛盘主要还是获利回吐，割肉止损的不是主流，操作滚动属于正向循坏。二是调整中由于K线形态出现小M头构造，因此引发技术派投资者以及短线资金的回吐，因此只要3225点颈线位不被有效突破，技术形态仍将维持强势。

综合分析：经历了一些时间的上涨后，大盘运行步伐进一步减慢，主要是部分资金有一定获利回吐的需求，沙漠雄鹰认为，当前市场处于政策预期向基本面实质改善的过渡阶段，尽管估值修复最快的时间可能已过去，但是在经济活动仍在修复改善、经济数据处于相对空窗期以及两会前政策预期逐步抬升的环境下，市场可能仍会受到部分积极因素的支持，回调风险相对有限。近期部分催化因素可能对市场表现带来一定支持：其一，1月新增信贷数据同比大幅增长且绝对规模创历史新高，企业中长期贷款大幅增多且占比较高，反映实体企业的内生融资需求改善。其二，高频数据显示经济活动修复较明显，有望继续对市场形成一定的支持。

热点分析：后市应重点关注行情逻辑由预期到现实的切换，3月是重要的观察时点，短期则应做好应对行情波动加大的准备。沙漠雄鹰认为，基于短线行情处于敏感期，资金对涨幅较大的板块和个股有一定的兑现欲望，短线操作上应避免追高，布局上可往低位股倾斜，同时板块快速切换的行情特征可能一时仍难以改变，仍需继续把握行情的轮动。

重点强调：本博创作目的是为了记录沙漠雄鹰对A股走势的个人思考和研判，并用于记录我自己的操作轨迹，是我个人积累股票投资知识和反省操作失误的载体。观点仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自负。

沙漠雄鹰（李德升）2023年2月20日凌晨于深圳

关键词： 沙漠雄鹰 创业板指 经济活动