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2月28日，理想汽车（02015.HK）港股股价开盘后快速下挫，盘中一度跌超5%。

据公司发布的第四季度及全年业绩，2022年全年实现营收452.9亿元，虽然同比增长67.7%，但其全年净亏损达到20.32亿元，净亏损额较2021年扩大5倍有余。

毛利率方面，理想汽车2022年汽车毛利率为19.1%，而2021年为20.6%。车辆毛利率下降主要是由于库存准备和与2022年理想ONE车型相关的采购承诺损失，部分抵消了理想L9系列从2022年第三季度开始交付的更高的车辆利润率。

此外，高昂的运营费用（研发费用及销售、一般和行政费用）也是理想另一大成本。财报显示，2022年理想汽车运营费用达到124.5亿元，较2021年的67.8亿元增长83.6%。

业内人士指出，从2022年下半年开始，理想汽车从靠理想ONE一款车型“单打独斗”，演变为“多箭齐发”。这一巨大变化，为理想汽车带来交付量明显上升，但同时令其存货周转率大幅下滑。理想汽车存货余额较上一年增长3倍有余。

理想方面在27日晚间的电话会议中也提及，去年在管理方面面临一些问题。公司表示，主要问题是过去只单卖一种车型，而现在出售多种车型，管理模式方面存在一定问题，因此在交付方面略显激进。

理想汽车创始人、CEO李想曾公开表示：“我们争取2022年内实现单月收入过百亿。两款产品同时交付的时刻，也是时候该和连续七年的亏损经营说再见了”。但目前看来，公司距离扭亏仍有较长一段距离要走。

截至2月28日发稿，理想汽车港股股价报89.900港元，下跌5.27%。

关键词： 运营费用 开始交付 一段距离