【热闻】郝氏控股再闯港交所，依赖五大供应商，资产负债率显著上升

据港交所披露，近期，郝氏控股有限公司（以下简称“郝氏控股”）再次向港交所递交招股书，拟冲刺香港主板上市，保荐人为丰盛融资有限公司。公司曾在2021年7月向港交所提交过上市申请。

郝氏控股是一家建筑设备供应商，主要在香港及内地提供建筑设备租赁服务及销售建筑设备。公司历史可追溯至1983年，2015年公司将业务扩展至内地市场，并在广东南沙设立据点，旨在捕捉内地（尤其是大湾区）建筑设备租赁及销售市场的增长。据华坊报告，按2021年收益计，公司以6%的市场份额在香港动力能源设备及高空作业设备租赁市场中排名第二。

招股书显示，公司控股股东为郝润权，发行前，其全资拥有的CS Investment持有公司100%的股份。

(资料图片仅供参考)

发行前股权结构，图片来源：招股书

本次申请上市，郝氏控股拟募集资金用于扩充集团香港租赁机队中的动力能源设备、优化集团香港租赁机队、使用国四建筑设备升级集团中国租赁机队、加强自有品牌产品开发及提升品牌营销、安装支持应用程序的集中式租赁机队管理系统、僱用额外劳工、一般营运资金。

招股书显示，截至2022年3月31日止三个年度及截至2022年9月30日止六个月，公司的收益分别约0.94亿港元、1.29亿港元、1.23亿港元、0.52亿港元，对应的期内溢利分别为3053.3万港元、5057.3万港元、3816.4万港元、1500.6万港元，业绩存在一定波动。

主要财务资料，图片来源：招股书

具体来看，郝氏控股的收入主要来源于租赁服务和建筑设备销售业务。其中，报告期内，公司的租赁服务收益占比在70%以上。

按业务分部划分的收益，图片来源：招股书

报告期内，公司的毛利率分别为51.6%、58.9%、54.5%、53.9%，存在一定波动。资产负债比率分别为18.8%、45.6%、46.1%、34.1%，整体有所上升，其中2021财年，由于银行借款及租赁负债总额增加等导致公司资产负债比率大幅上升。

主要财务比率，图片来源：招股书

从销售区域来看，报告期内，郝氏控股超8成收入来自于香港，销售区域集中度较高，而公司来自内地的营收呈下滑趋势。

按地理位置划分的收益，图片来源：招股书

郝氏控股的客户包括建筑公司、制造公司、教育机构、政府机构及其他建筑设备供应商，公司的收入可能颇为依赖于客户获批出项目的数量及规模，以及郝氏控股该等项目动用设备的数量，当客户完成建筑项目中公司所参与的有关阶段时，合作将会终止。而于往绩记录期间，公司并无与客户订立任何长期租赁或销售合约，也就意味着公司与客户的后续合作存在较大不确定性。

截至2022年3月31日止三个年度及截至2022年9月30日止六个月，公司与五大供应商的交易金额约为3300万港元、6590万港元、6100万港元、1990万港元，分别占当期采购总额约89.4%、88.3%、89.1%及82%，供应商集中度较高。