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【资料图】

昨晚，美2月份ADP数据公布，就业人数增加 24.2万人，预期 20万人，前值 10.6万人。

这个数据将提升加息预期，但昨晚美股没有理会这个“利空”，因为这段时间市场已经在持续反应加息预期，昨晚有点利空出尽的意思，并且，鲍威尔再度发表讲话“我强调下，我们还没有对3月的会议做出任何决定”，相较之前的鹰派转鸽。

但是，不管怎么说，当前m通胀控制难度超预期，以及经济韧性超预期，都是不争的事实，这都为利率峰值的进一步提升创造了基础。

所以，我们短中期对外围流动性的利空影响的权重放大是合理的，但是，这不应该成为影响A股逻辑的主因，A股目前的核心逻辑还是“基本面复苏+流动性宽松”，只要这两个基本点没有变，那么我们对A股的判断也不会发生本质性变化。

另外，今天我们的2月份CPI、PPI也公布了。

2月CPI同比增长1%，环比下降0.5%。

2月PPI同比下降1.4%，环比持平。

总体来说，这两个数据还是符合我们预期的，上半年主要还是弱复苏状态，那么需求的复苏是相对缓慢的，所以，通胀水平会比较温和。

这个其实对市场来说是好事，因为实体分流资金偏弱，市场的水源还是相当充裕的，另外，我看有人说这是st了，这个判断显然不符合客观事实，因为我们的2月份PMI是出现了强劲反弹的。

所以，我认为，当前A股的内部逻辑没有本质性变化，主要影响是外部因素，而当内部逻辑，主要是业绩逻辑逐步显现的时候，资金再度回归是大概率事件，所以，现阶段的调整，就是二次上车的机会。

另外，今天市场的一大热点是舍得酒业突然崩了，盘中一度跌停，最后收跌4个多点。

崩盘原因主要有两个：

第一，海通的分析师提示次高端酒风险，并且点名了舍得。

第二，网传控股股东复星要减持舍得。

就在刚刚，舍得发了公告辟谣：

那么，我是怎么看这个事的呢？

1）弱势市场鬼故事多；

2）供需矛盾、库存高、价格下跌，即便这是事实，那对我们长期投资舍得有什么影响呢？几乎没有影响，投资次高端酒的逻辑，一个是中等收入群体数量持续扩大，一个是垄断性的品牌优势，因为白酒生产的地域性几乎是不可复制的；

3）客观来说，开年一波上涨之后，舍得的估值短中期来说，确实性价比不是特别高了，所以调整其实也是情理之中的。

所以，我认为这个事没有必要放大其影响，股价下来就下来，到了低估区间继续买入就是了。

这个其实也是我昨天说的，所谓人无远虑必有近忧，你的投资思考如果是以十年为周期，那么短期的这些波动又有什么关系呢？

最后，2022年医保结余数据今天出来了，为42540.73亿元，较2021年36178亿元再度大幅提升，yq三年，医保结余不降反升，因为去医院看病的人大幅减少，而另一方面，医药集采仍在持续扩大范围，那么，这多出来的钱下一步流向哪，应该是很清楚了。

希望建立一套行之有效的系统、策略去参与市场，提升投资能力、估值水平，挖掘性价比标的的朋友欢迎加入圈子，相信我们可以帮到你。

以下为市场评估表：

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