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周四两市分化进一步加剧，开盘后科技股继续一枝独秀表现活跃，推动科创50指数走高，但其他板块失血严重全线走低，早盘除科创板外其他指数基本保持单边震荡下行走势，午间指数涨跌不一，午后分化持续加大，创业板跌幅持续扩大，科创板仍保持强势并在尾盘再度上扬，收盘时指数涨跌不一，科创50指数大涨2.69%，但其他指数整体下跌不过跌幅差异较大，中证1000指数微跌，创业板跌幅则超过1%，红盘股1600余支，成交量有所放大，不过北向资金流入47亿元。

目前市场明显信心不足，尽管3月份外贸数据优秀但市场始终无法凝聚起足够的做多热情，只有科技股并不在意业绩和估值，并且有众多话题不断维持热度，因而活跃资金全部集中于科技股中进行炒作，又进一步加剧了分化的程度，但这种极端的结构性行情不可能推动市场整体走强。盘面上通信设备、CPO、知识产权、AIGC、半导体等科技板块表现活跃，旅游、有色、一体压铸、酒店餐饮、新能源车、CXO等板块跌幅居前，目前市场机会完全集中于科技股，其他板块都被抽血影响表现疲弱，但科技股波动剧烈，继续追涨显然有较大风险，不过每次回调时资金抄底也会首选科技股，因而还会反复活跃，但这必然导致市场的两极分化越来越严重。

虽然已经出现了几次剧烈震荡，但科技股却并没有被打垮，反而越战越勇继续狂飙突进，亢奋程度甚至比前期更甚，这形成了更强烈的虹吸效应，对其他板块的抽血作用非常明显，但过去市场并非没有出现过类似的情况，最典型的就是两年多之前的新能源行情，当时的分化严重程度堪比当下，但事实也早已证明，这种极端的分化走势无法真正带动市场全面走强，只能维持结构性的局部热度。而且无论如何两年前的新能源行情的的确确是伴随着行业的全面爆发而产生的，行业内大批公司的业绩出现了飞跃式的增长，甚至一举奠定了全球行业霸主的地位，让新能源行业的全球话语权牢牢掌握在中国企业手中。而当下科技股的狂潮虽然强度同样很高，可是在整个行业的竞争力上却远远无法和新能源行业相比，就以当下最热的chatGPT和算力等领域来看，无论是引爆AI话题的软件，还是AI行业核心的算力领域，再到芯片等核心部件，领先者都并非国内企业，我国甚至在诸多领域依然受制于人，虽然这些都不妨碍市场的炒作热情，但毕竟缺乏了扎实的行业基础做支撑，这种炒作还是更多依赖于情绪和资金的马太效应。

但科技股热炒对市场最大的影响还是造成了极端的失衡，很多人现在都在说“打不过就加入”，作为个人来说这种态度当然无可厚非，但如果整个市场都是如此难言正常了，这已经变成了“不加入就真的打不过”。可是规模如此庞大的一个市场，如果只有这个局部存在机会真的正常吗？我们经常羡慕美股的强势，那么我们不妨想想看，难道美股会只有某个板块存在机会吗？虽然美股历史上也曾有科技股泡沫，但即使在那个阶段也绝非其他板块都毫无机会，前几年特斯拉神话一般的涨幅并不妨碍其他行业同样有很好的机会，而特斯拉从高点暴跌下来的时候也一样有传统能源等行业逆势走强的表现，这样才是一个完整健康合理的生态环境。可是放到A股来看就完全不是这样了，新能源车销量大增，不行，行业竞争加剧，砸！光伏出口创纪录，不行，过度依赖境外市场，砸！3月经济数据优异远超市场预期，不行，这种恢复难以持续，砸！可到了科技股这里就不是这样的逻辑了，浪潮被美国制裁，那是母公司不影响，涨！国内大模型还有技术差距，没事，那不是意味着有巨大的发展空间嘛，涨！科大讯飞一季报亏损，蓝色光标年报巨亏，不要紧，人家都all in AI了，你还谈什么业绩！必须狂涨！!你看现实是不是这样？所以说“打不过就加入”其实很正常，但“不加入就真的打不过”就很可怕了，一个健康的市场一定是多元化的而不是被某个板块完全左右。

预计周五延续分化调整走势，大盘仍有下探压力，科技股的表现难以预料，如果开盘直接强势冲高大概率会出现高潮兑现跳水的走势，但如果低开下探震荡下午可能还会再度拉起，目前科技股显然是市场人气风向标，而其他板块只有在科技股调整时才有一定的反弹机会且持续性较差。我自己今天了结了一支个股，目前仓位105%（32.5%融资）。

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