【环球新要闻】终于止血!

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今天市场迎来了强势反弹,我说几个问题。

第一个,我们昨天谈到的不确定性,目前来说时机还不成熟,只不过近期情绪有些放大,近两天根据我的观察,这种情绪在逐步平复,所以,市场今天也是迎来了强势修复;


(资料图片)

第二个,趋势这种东西很难阻挡,有的东西是摁不住的,昨天正好看到一个数据,尽管遭受层层封锁,我们的独角兽公司5年来还是有了非常显著的提升;

第三点,我们昨天强调的乐观,事实再一次证明,乐观者正确且赚钱,当然你可以说一天的行情不算什么,那么我们可以继续往后看。

在新增变量影响减弱的背景下,内部逻辑开始成为主导。

今天带动创业板走强的核心是新能源,涵盖了电池和光伏两个维度。

电池制造环节的科达利一季报显示,营业收入同比增长48.52%,净利润同比增长42.77%。

光伏制造环节的阳光电源一季报显示,主营收入 125.8 亿元,同比上升 175.42%;净利润 15.08 亿元,同比上升 266.9%。

在新能源行业增速放缓,竞争加剧的背景下,制造环节能取得这样的成绩实属不易,从而也提振了整行业的信心。

我粗略看了下两家的一季报,感受是电池制造环节目前的压力更大一些,光伏整个竞争格局更好一些,我比较关注新能源车,锂电这块,我知道今年整个行业竞争加剧,所以,产业链各个链条承压是大概率。

光伏我关注的比较少,不知道是不是由于光伏产业发展早于锂电,行业已经完成一轮供给侧改革,现在行业集中已经大幅提升,龙头企业竞争格局良好,请对这个领域比较懂的朋友指点一二。

再来说说我们关注的创新药、CXO方向。

医疗器械方面,南微医学一季度营收增长24%,利润增长133%,带动整个医疗器械板块走强,乐普的一季报虽然不那么亮眼,但是扣非利润水平也在逐季度恢复。

另外,创新药领域,科伦药业公布一季报,利润增长之前预报已经知道,更亮眼的是营收实现25%的增长,这个说明科伦的主业也重回增长,并非单纯依靠授权收入。

所以,今天医疗方面表现是相对强势的,创新药基本是弱反弹状态。

但是,如果你要问我锂电和创新药更看好谁,我更看好创新药,原因很简单,创新药经过集采、医保谈判等不利因素,已经完成一轮供给侧改革,行业竞争格局已经优化,但是锂电目前可能要经历一轮是供给侧改革,个人判断这个过程还没有结束,而创新药,包括器械,整个逻辑都是非常顺畅,后续就看业绩的逐步释放。

CXO方面,泰格昨晚公布了一季报,营收基本没增长,低于我的预期,当然理由也很充分,一个是一月份yq影响,一个是去年疫苗临床基数较高,我们之前评估弱化了后者的影响,从而导致了低于预期的问题。

但是,在我看来,这个问题并不影响我们投资CXO,或者说投资泰格的核心逻辑,误差也就是几个季度的水平,在我们保守3-5年计的投资周期里,这个影响其实是比较微弱的。

并且,昨晚临床前的美迪西也发布了一季报,营收增速保持在27%的水平,也基本证明了行业的景气度依旧是存在的。

所以,我们今天看到CXO整体是一个企稳反弹的状态,这个市场反应是比较正常的,昨天确实太反常了,下一阶段,我认为CXO方向还是有估值修复的空间。

总的来说,当前经过一轮调整之后,市场整体的性价比,包括结构性的性价比都有一定程度提升,为下一步的β&α行情打下了基础,我们的策略一方面是满仓待涨,一方面是具备性价比的方向也随时择机加仓。

以估值为基础,乐观面对市场波动。

希望建立一套行之有效的系统、策略去参与市场,提升投资能力、估值水平,挖掘性价比标的的朋友欢迎加入黄老板的圈子,相信我们可以帮到你。

以下为市场评估表:

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