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A股市场延续调整，上证指数小阶段逼空迫近3400点后，短期获利盘回吐明显，且场外资金观望氛围浓重。那么，近阶段持续受捧的中特估和AI两大方向，是就此高低切换落幕，还是短期调整后卷土重来？

首先来简单回顾下本轮中特估的行情，年初至今，多只中特估概念股涨幅喜人，中特估相关指数涨幅也一骑绝尘。其中，中科曙光上涨139.3%，国药一致涨78.17%，中国石油涨62.78%，中国卫通涨59.63%，中信银行涨59.24%，中国电信涨58.71%。多数相关概念股也有不俗表现，不胜枚举。

但是，短期以“中字头”为主要战力的中特估方向却持续调整，自然也就有不少鱼尾行情的声音出现，毕竟中特估指数连续3日大跌，成为带崩A股大盘的“罪魁祸首”。笔者认为短期受获利盘回吐影响，中特估方向有调整在所难免。但多数中特估方向个股受市场资金追捧的根本原因是政策导向下的低估值和稳定的基本盘。从近5年整体估值角度分析，央企的市盈率仅在10倍附近，低于历史估值的中位数，也明显低于市场18倍市盈率的平均水平。所以，中特估方向在短期情绪面稳定后长线投资思路依然值得看好，但即便是央企也会面临市场的优胜劣汰，后续板块行情走向会逐渐趋于结构性的分化行情，建议投资者还是多关注中特估体系内的成长价值型企业。

其次再浅聊一下AI，如果说中特估是持续价值投资爱好者的狂欢，那么AI人工智能就是短线客的大本营了。但现阶段的人工智能的市场炒作更加的理性，已经不是早期启动时只要沾边ChatGPT股价就能疯涨的阶段了。尤其是上游算力市场需求逐渐趋于饱和化后，下挫调整力度也是惊人的，反而是人工智能应用端在分化中不断走强。表现最为明显的就是传媒和游戏两个题材，短期诞生了一批像万兴科技、果麦文化、蓝色光标月内翻倍的股票。可见市场资金的追捧力度。当上游算力、CPO出现较明显调整信号时，人工智能应用端却不断震荡走强，个股炒作接力也十分明显。这更加佐证了人工智能方向的走势绝没到鱼尾行情的阶段，毕竟头部股票资金的抱团行为是肉眼可见的。

综上所述，笔者认为，A股市场接下来的两条主线基本还是会在中特估和人工智能，中特估胜在政策性和低估值，而AI胜在产业前景。投资者可以继续围绕这两个方向，多寻找符合市场预期的成长价值型企业的投资机会。

云掌财经特聘分析师：胡林

执业编号：A0930621050001

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