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一、A股缩量共振下跌，下周有望止跌回升！

周五，A股震荡走低，上证指数4连跌。盘面上，纺织服装、中药、医药商业、电力、旅游酒店、铁路公路、物流、多元金融等行业涨幅居前；游戏、文化传媒、黄金、汽车服务、采掘、电源设备、有色金属、汽车整车、工程建设、教育、光伏等行业跌幅居前。题材股方面，CPO概念、新冠药物、中药概念、户外露营等概念涨幅居前；手游概念、云游戏、网络游戏、影视概念、广电、数据确权、复合集流体、AIGC概念、虚拟数字人等概念跌幅居前。

消息上，1、欧盟将立法严格监管人工智能技术应用；欧洲议会两个委员会11日通过《人工智能法案》提案的谈判授权草案，向立法严格监管人工智能技术的应用迈出关键一步。新文本将严格禁止“对人类安全造成不可接受风险的人工智能系统”，包括有目的地操纵技术、利用人性弱点或根据行为、社会地位和个人特征等进行评价的系统等。

2、4月汽车产销环比分别下降17.5%和11.9%；4月，汽车产销分别完成213.3万辆和215.9万辆，环比分别下降17.5%和11.9%，同比分别增长76.8%和82.7%。

3、MSCI大动作 这些中国股票被纳入；在MSCI中国指数新纳入的中国股票名单中，市值最大的前三只股票分别是京沪高铁、晶科能源、大全能源。从调入股票所属行业来看，本次调整中交通行业涉及最多，除京沪高铁以外，还有白云机场、海航控股、海南机场、春秋航空4只机场股被纳入。老白干酒、舍得酒业、爱玛科技、石头科技、国药股份也被纳入。

热点上，CPO、算力板块拉升：联特科技涨超15%，剑桥科技冲击涨停，新易盛、曙光数创、中际旭创、鸿博股份、寒武纪等大幅拉升。纺织服装连续2天走强：红蜻蜓、七匹狼、彩蝶实业、扬州金泉、九牧王、棒杰股份等多股涨停。旅游酒店午后拉升：曲江文旅涨停，西安旅游、西安饮食、三特索道、天目湖、西藏旅游、同庆楼、全聚德、金陵饭店等涨幅居前。电力板块走强：粤电力A、杭州热电、建投能源涨停，华电国际、皖能电力、恒盛能源、申能股份、国电电力等涨幅居前。

状态上，上证指数短暂冲破3400点后再度展开调整，中特估概念大幅回调，新能源、半导体、风电、光伏等成长板块走出一日游行情，前期热点人工智能概念持续分化并退潮；市场调整压力加大，沪指连续4天下跌，投资者要注意控制仓位。孔明认为在经济复苏预期下，A股有望步入中长期牛市行情；而美元持续加息以及近期美国银行业危机则是行情的重要干扰因素。外资年内大幅净流入A股，积极做多中国资产。连续上涨后，沪指在3400点遇阻回落展开调整，数字经济与国资改革两大主线出现分化并退潮。市场调整压力加大，投资者可以适当控制仓位，把握调整后的低吸机会。

操作上，市场呈现出结构性调整格局，盘中两市行业及题材再现分化。近期市场轮动效应显著，板块的轮动以及市场风格转换引发沪深两市交替修复，不过，市场整体趋势呈现走弱，短期板块资金的分化以及场内资金的高低切换引发市场持续回调。从近期市场表现来看，市场整体趋势继续呈现回落修整，板块轮动加快热点的切换和参与难度，而市场风格也是飘忽不定，来回在价值与成长间切换，可以看出，市场短期赚钱效应不足，难以有效提振市场情绪和信心。近期4月份经济高频数据陆续公布，部分数据低于市场预期，表明国内经济仍处于弱复苏阶段，需求增长不足显示出国内经济增长缓慢，而未来投资和消费有望继续成为拉动经济增长的双引擎。在宏观经济增长放缓背景下，A股市场的修复节奏也呈现出放缓，目前，两市整体处于弱修复阶段，后期修复存在反复可能，因此，在投资策略上，建议继续关注经济增长复苏预期下的大基建和大消费板块，关注景气回升的新半军和央企改革。

近期强势股【红蜻蜓、出版传媒、雅运股份、欢瑞世纪】持续连板，连板股留意：芯瑞达、实益达、威龙股份、九牧王、棒杰股份、彩蝶实业

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