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周五两市延续分化反弹走势，隔夜美股收涨，中概股普涨，受此鼓舞早盘指数全线高开，开盘后新能源、消费股整体反弹，而科技股一度背离回调，上午各主要指数均保持震荡上行节奏，科创板在短暂下探整理后也跟随回升，午间指数全线上涨，午后市场分化有所加大，科创板缓慢回落走低，其他指数保持横盘震荡格局，50指数还有所上扬，收盘时创业板和50指数涨幅均超过1%，科创50指数微跌，成交量稍有萎缩，红盘股3400支，北向大幅流入85.3亿元。

板块方面锂矿、有色、家电、房地产、建材、化工等顺周期板块全面反弹，而人脑工程、传媒娱乐、知识产权、存储芯片等近期热门题材板块跌幅居前，旅游、船舶等近期表现较强的板块也出现了回调，整体仍有比较明显的跷跷板效应。PMI数据在一定程度上缓解了市场对经济形势的悲观判断，资金也明显向调整充分的低位板块回流，但量能未见放大，科技股也仍有较强的承接力并未彻底走弱，可见市场仍有较大分歧，目前也只能看做连续调整后的反弹修复期，低位板块能否逐步演变成可持续的上涨周期仍有较大不确定性。还需还应注意观察几个主要方向的强弱变化，尤其是量能和持续性，科技股与其他板块大概率会保持跷跷板的格局。

正如周四收评分析的那样，当新能源、消费股这些低位板块反弹力度较强时，科技股并没有表现出核心龙头的风范和气势，非但没能加强攻势引领大盘打破心理天花板，反而又一次出现了背离，虽然没有出现非常猛烈的下跌，但跷跷板的意思仍很明显，而且周四强势的万兴科技、浪潮信息等人气龙头都出现了明显下跌，显然里面的资金都是绝不会打逆风局的，强的时候不愁没人追，可一旦回落走弱里面的资金绝不会坚守而是争相出逃加剧跌势，由此不难看出，大盘想要走出以科技股为核心领涨不断提升空间和预期，其他板块跟随配合的同步合力上涨行情几乎是不可能的。大概率仍是此起彼伏的结构性行情格局，这意味着从大盘整体角度来看最多也就是箱体震荡局面，5月初沪指在市场严重分化的情况下强行冲高创出年内新高后的结果有目共睹，既然无法整体上台阶，那不断轮动此消彼长各领风骚几十天就是最可能的局面了。

这倒不是说市场不想走出全面上涨的行情，奈何臣妾做不到啊！之前已经分析过科技股里的资金是不会考虑长期发展的过江龙，尽管也有不少机构资金在抱团的马太效应指引下大举杀入科技股，但科技股的问题是有想象力但缺乏实际基础，这包括技术核心与业绩估值两方面，即使是真的看好人工智能发展的资金现在也根本不可能就下重注赌某个公司在未来会成为行业翘楚，何况A股相关公司绝大部分都是蹭热点而已；而另外一端的新能源、消费股都是有业绩但没预期，市场目前的预期是超悲观的方向发展，那又如何吸引资金跟进呢？这两方面的资金根本尿不到一壶里去，基本是唱对台戏的，这样一来市场当然就很难走出同步合力的全面上涨行情了。此外当前全球经济形势低迷是不争的现实，大环境如此，资金也只能在少数仍有较高增长的行业中寻找机会，当然也就很难形成整体性的行情。

预计周一大盘将延续反弹走势，但连续反弹后冲高回落遭遇回吐压力的可能性较大，这是考验反弹成色的重要时刻，新能源和消费股的反弹究竟有多大的动能和持续性，科技股是否会持续背离都需要注意观察。我自己周五继续持股观望，仓位仍是115%（35%融资）。

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