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周四两市分化震荡反弹，受国内政策消息刺激，早盘指数小幅高开，开盘后很快分化，科创50指数回落整理，创业板强势上行，10点后创业板在高位强势整理，其他指数横盘震荡，午间指数涨跌不一，午后创业板强势拉升涨幅持续扩大，50指数也跟随上攻，但科创板背离明显仍是绿盘震荡格局，收盘时指数涨跌不一，科创50指数小幅下跌，其他指数均有不同幅度上涨，50指数涨幅超过1%，创业板涨幅高达3.44%，成交量有所放大，红盘股2700余支，北向流入92亿元，这是2月9日以来最高的单日流入规模。

板块方面工业母机、电气设备、光伏电池、工程机械、新能源车、虚拟电厂、储能等新能源相关板块走强，科技股方面光通信概念仍然强势，医药等低位板块也有明显反弹，存储芯片、chatGPT、信创、云计算、AIGC等近期的热门板块跌幅居前，同时上涨的不可能三角仍然有效，科技股分化明显，尽管光通信概念龙头股持续走强，但板块整体热度明显下降，新能源和消费板块则出现了整体反弹，不过也有部分防御性的中特估蓝筹股陷入整理之中。前期市场走势对经济预期反应较为悲观，但这也存在明显预期差，实际情况可能并没有那么悲观，这也给相关板块带来了修复的机会。

尽管今天CPO、光模块概念的龙头股仍然大多上涨，但不难看出新能源、消费股等板块的反弹对科技股有明显的抑制作用，除CPO概念外其他人工智能概念板块大多下跌，仍保持强势的龙头股上攻力度也开始下降，这当然很容易理解，在前两年新能源行情时就多次谈过，能够瓦解抱团的并不是什么高估值，而是出现了新的机会。短短几个月时间，很多科技股的涨幅惊人，大量资金在其中不断换手接力，这些资金显然不可能是做长期打算的，而是随时都做好拔腿就跑的准备，前几天我指出科技股接力的模式就是早盘下探只要没有砸跌停，止跌后就有资金来抄底，下午往往会出现逆转拉升，当其他板块走势疲弱的时候，这种模式反而能吸引更多的活跃资金参与，本月初创业板连续下跌创出新低时这种现象就非常明显，但现在低位板块开始反弹，并且出现了可持续的迹象，这就势必对高位板块形成抽血作用，所以共振全面上涨是不可能的，无论是新能源、消费股继续反弹，还是科技股重新走强，后续大概率还是结构性的行情格局。

不过科技股的确已经从纯粹的概念炒作转向了行业快速发展带来的增量空间预期，参与的资金规模巨大，介入程度也很深，所以并不会突然就彻底挂掉，很可能还会反复活跃，与其他板块方向形成此起彼伏的跷跷板走势，但短期来看，低位板块很可能更吸引资金的关注，从而造成高位科技股的失血。而新能源板块目前仍只能看做修复性的超跌反弹，不过从核心龙头宁德、比亚迪等个股的走势来看，都已经在当前区域反复震荡拉锯了8个月之久，并且没有再跌破去年低点，应该说当前区域已经有阶段性底部的可能，此外需要提醒大家实际上去年新能源板块也出现了相当大幅度的下跌，所以新能源板块虽然未必能就此见底，但向下的空间其实也不是深不见底了，只是市场的悲观预期需要时间来转变，其实只要涨了自然就会冒出来各种利好，跌跌不休的时候什么利好都没用。

预计周五大盘的分化可能进一步加剧，创业板是否会出现回吐，科技股是进一步退潮还是重拾升势都是值得注意的地方，可以观察个股成交额排行情况来判断资金的取向。我自己今天持股观望没有操作，仓位仍是110%（35%融资）。

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