多重压力线关口考验多头力量

文/黄智华

本周为春节长假后的第一个交易周，大盘冲高回落。小金属、游戏、信创等板块一度涨幅居前。

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以酒类为代表的食品饮料板块本周一度领涨，有分析认为，随着疫情过峰后全国经济显著复苏，消费也存在进一步升温的基础，疫情对经济的影响将逐步递减，消费复苏的可持续性较强。

今年1月，北向资金在沪深交易所累计净买入1412.9亿元人民币，净买入量超过了2022年全年规模。同期，明晟（MSCI）中国指数上涨近12%，连续三个月累计涨幅超过40%。增持中国有价证券，成为当下外资金融机构对中国经济前景展望最直接的表达。

北交所不少品种长期调整，市盈率仅20多倍，盘小成长性好，本周活跃度提高。近期，北交所发布实施做市交易业务规则，北交所在竞价交易的基础上引入做市商实行混合交易制度，有助于增加市场订单深度，提升市场稳定性，缩小市场买卖价差，降低投资者交易成本，引入增量资金，提升市场流动性，服务市场高质量扩容。

从走势看，沪指上行至去年6月中旬至9月中旬的密集整理区，本周接近90周、120周均线，以及上碰上方多重压力线，即2022年3月3日3500点、同年7月5日3424点两高点连线，2022年5月19日3042点、同年9月5日3172点等低点连线，2022年4月27日2863低点与同年12月7日3226点高点连线，这3条连线现交汇在3300-3330点，构成压力区，难免有所波动。本周一沪指冲高至3310点受其所压，后几日反弹乏力，周五下探后有所抵抗，关注年线区域能否呈阶段支撑。

上述3条连线交汇的压力区能否在维持较大成交量下向上突破较为关键，本周成交量仍能维持活跃状态，如果能有效上破，或将挑战上方2020年7月至2022年2月长达1年多的大箱体下边，即2020年7月27日3174点、2020年11月2日3209点、2021年7月28日3312点、2022年1月28日3356点等阶段低点连线，2022年7月5日3424点高点也在上形成，目前位于3500点上下，是2023年重要消化压力带。

本周遇到今年1月以来最大阻力关，未有效上破前市场波动或仍大，且周线技术指标偏高略超买，如果不能有效上破，则未来大盘估计有一段时间休整，

金融股近两三个月率先回升后近期也率先调整，而低位题材股有所补涨，完成了一轮板块轮动，未来有待金融股调整完再发力。

市场或等待2023年5月周期段形成转折效应，2023年5月为沪指2013年6月25日1849点底部以来的第120个月，该1849点底部促成了后来2014年和2015年的牛市行情，成为一轮牛市起点。

120个月为10年周期，为极重要的转折周期，2023年5月（包括4月和6月）不排除成为未来长周期牛市的转折起点或启动点。

从历史走势看，4月、5月和6月在沪深股市中往往处于一年中赚钱效应的最高潮或在下跌周期中产生较大的反弹行情，是形成重要顶部或底部的时段。

（本文仅追踪反映市场特征状况，不作为操作建议）

关键词： 技术指标 中国经济 活跃状态