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4月11日，港股李宁（02331.HK）股价盘中由涨转跌。公司股价自1月30日创出82港元高点后持续走弱，截至当前，在两个月时间内股价跌近30%。

此前，公司披露营收及净利均明显下滑的2022年财报，引发市场关注。4月10日，新浪网刊发平台作者文章《国潮退热，李宁失宠？》称，财报数据显示，2022年，国际大牌积压存货也很多，阿迪达斯积压存货价值为59.73亿欧元，耐克存货为89亿美元。相比之下，国内品牌库存规模不大，但是增速更快。其中，李宁整体存货为24.28亿元，虽然规模更小，但是增速最高，同比上涨37%。

货规模急速扩大，与李宁存货周期变长密不可分。财报数据显示，李宁存货周期由2021年的54天，上涨至2022年的58天。

文章指出，卖不动货物，客观原因是大环境行情遇冷，但实际也有李宁产品力的因素存在。李宁的“韦德之道10”篮球鞋，被很多球鞋测评员评为2022年10大实战球鞋之首。但是在天猫官方旗舰店中，其最新款韦德之道10—ART销量仅为67双。

除此之外，“李宁1990”的设计风格，也有一些网络评价是大牌的设计风格杂烩。虽然当时邀请到了顶流明星肖战代言，但只要不是明星同款，销量并不尽如人意。

从技术到设计到产品，还有很长的路要走。消费者不会因为一款鞋的成功，就认定这是高端品牌。也有网友表示，“李宁不能吃国潮红利，就认定自己是高端，要能去欧美卖出高价，打到耐克阿迪的老巢，这才能证明自己是高端。”

截至4月11日发稿，李宁港股股价报58.150港元，下跌0.68%。

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