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今天市场宏观层面两个重要变量：

【资料图】

第一，白灯与麦卡锡就债务上限达成协议；

第二，1-4月份全国规模以上工业企业利润下降20.6%。

第一个消息让全球风险资产价格出现上涨，美股期货包括亚洲股市，但是对A股来说，影响似乎只有一个高开，随后指数便全线走低。

怎么回事，我们先把1-4月份规模以上工业企业利润数据分析一下，根据今年以来的数据，可以看到，降幅是在逐步收敛的，说明4月份的情况环比3月份是在好转的。

所以，其实这个数据是一个利好，是继4月份经济金融数据持续公布以来，呈现的最好的一个经济基本面的数据。关于这个数据更深层的解读，我周末在雪球和微博平台做了点评，今天就不把分析过程放上来了，大家感兴趣可以去社交平台关注。

那么，我就说结果，这个数据是一个利好，但是我们说投资是看未来，现在市场更关注的是5月份数据会怎样，所以，今天市场没有太受这个利好的提振。

我其实最近也和很多朋友探讨和交流了我们当前经济的状况，包括股市的状况，总体来说，大家还是对未来有信心的，只不过确实预期要适当下修，接受一个缓慢复苏的状态，静待经济周期的反转，那么，市场其实也会有好的表现。

其实聊到最后都是一些非常朴素的道理，你也可以称之为常识，但是真正能够认清常识的人，其实也是极少数。

我对当前市场的看法也没有改变，静待三大逻辑的持续验证，经济基本面复苏+流动性宽松+zc端转向，其实主要是“经济基本面复苏”逻辑的持续验证，现在是出现了一些动摇，但我认为，目前我们弱复苏的方向是明确的。

所以，基于我们的判断，操作上，我们坚定的采取逆向布局性价比方向，人弃我取，并且等待我们的逻辑再一次被验证。

另外，今天市场的一个现象挺有意思，就是A股创新药、CXO基本没怎么跌，但是港股创新药、CXO出现了崩盘的现象，这是怎么一回事呢？

当然，有朋友说这是港股补跌，确实，CXO行业有这部分原因，比如泰格的AH股表现，但很明显，今天大多数港股创新药都是奔着新低去的，该如何理解？

其实这事也很好理解，美债务上限问题得到解决，美经济衰退风险下降，叠加近期美经济数据韧性较强，那么，下一步加息预期就要提升了。

我们知道，港股的特性是跟我们的基本面，跟外部的流动性，现阶段，我们内部基本面存在短中期不确定性，而外部流动性悲观预期提升，所以，港股生物医药成了众矢之的。

这也是我说的，现阶段选资产要关注安全性，18A的安全性说实话是比不上我国内仿制药转型创新药的医药公司的，因为仿制药虽然没增长 ，但却是一个现金流的保障，让你在市场最困难的阶段能够撑过去，而目前还没有盈利的18A那就不好说了。

国内创新药公司基本都是仿制药转型，这也是今天跌的少的另一个原因。

所以，现阶段对于标的的选择还是比较重要的，这方面比较弱的朋友可以加入圈子，在选择好的标的基础上，剩下的就是熬了，这个熬也是有讲究的，你得在正确的方向上熬，否则就是浪费时间了。

今天就说这么多，总体来说，现在是一个机遇风险并存的时期，有逐步明朗化的趋势，但不会太快，大家在市场中还是要谨慎为主。

以下为市场评估表：

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